독점적인 Goldman Sachs는 투자자가 SPAC에 베팅할 수 있는 새로운 방법을 제공합니다.

[1/2] 2018년 4월 17일 미국 뉴욕 증권거래소(NYSE) 1층 회사 공간에 골드만삭스 회사 로고가 보입니다. REUTERS/Brendan McDermid

11월 1일 (로이터) - 골드만삭스그룹(GS.N)은 투자자들이 특수목적인수회사(SPAC)에 투자할 수 있는 새로운 상품을 내놓았다. 문제가 말했다.

이 상품은 이자를 지급하고 투자자들이 SPAC를 소유하지 않고도 SPAC에 노출될 수 있도록 하는 2년 만기 채권으로 구성되어 있다고 소식통은 말했습니다. 소식통은 "많은 SPAC 포트폴리오를 통해 정기적인 수입을 원하는 기관 투자자들에게 어필할 수 있을 것"이라고 덧붙였다.

그러나 소식통 중 한 명은 골드만삭스가 지금까지 "SPAC 연결 구조화 노트"라고 불리는 이러한 상품 중 소수만을 준비했다고 말했습니다.

Goldman은 해당 상품에 대해 관리 수수료를 청구하지 않습니다. 은행은 투자자들에게 상품에 참여할 수 있는 자금을 제공하고 성과에 따라 SPAC 주식에 대한 수익 중 일부를 자체적으로 유지함으로써 돈을 벌고 있다고 소식통은 말했습니다.

투자자들은 또한 2년 말 SPAC 주식 실적에 따라 배당금을 받는다고 소식통은 전했다. 수익을 늘리기 위해 더 많은 위험을 감수할 의향이 있다면 골드만에서 차입해 레버리지를 추가할 수도 있지만 손실이 발생하면 은행에 갚아야 한다고 소식통은 말했습니다.

골드만삭스는 제품 세부사항에 대해 언급을 거부했다.

2년 전 136억 달러 규모에서 지난달 1374억 달러 규모로 성장한 SPAC 시장의 호황은 이미 골드만삭스의 투자은행 사업에 호재로 작용하고 있다. 은행은 지난 4월 SPAC 거래에 자금을 조달하는 것이 전체 사업의 작은 부분이지만 수익을 늘리는 데 도움이 되었으며 인수에 대해 SPAC에 조언하는 것이 향후 수익에 "순풍"이 될 것이라고 말했습니다.

소식통에 따르면 새로운 SPAC 상품은 투자 은행이 아닌 은행의 판매 및 거래 부문인 골드만삭스의 글로벌 시장 부문 데스크에서 제공되고 있다고 한다.

투자자들은 골드만삭스 은행가들이 거래 역할을 했던 SPAC의 주식에 베팅할 수 있다고 소식통은 덧붙였습니다. Goldman Sachs가 후원하는 SPAC는 제외됩니다.

투자자는 손실로부터 어느 정도 보호받을 수 있습니다. 소식통에 따르면 SPAC 주식은 주주들이 합병에 대한 투표를 할 때 최초 공모 가치로 환매될 수 있으며, 투자자들은 골드만삭스에 그러한 환매를 수행하도록 지시할 수 있다고 한다.

SPAC를 연구해 온 텍사스 주 웨이코 소재 베일러 대학의 은행 및 재무 교수인 Mike Stegemoller는 SPAC 거래의 고문이자 금융업자이자 이 신제품의 판매자로서의 Goldman Sachs의 역할이 비록 서로 다른 부분이 있더라도 충돌을 야기한다고 말했습니다. 은행이 참여합니다.

너무 많은 투자자가 주식을 상환하면 SPAC가 회사와의 합병을 완료할 수 없기 때문에 거래 비용을 지불해야 하는 현금이 고갈되기 때문입니다. 투자자 고객을 위한 안전망으로 SPAC 주식 환매를 제공함으로써 Goldman Sachs는 일부 투자 은행 고객, 즉 SPAC 및 이와 거래하는 회사의 측면에서 가시가 되는 관행에 의존하고 있습니다.

Stegemoller는 "의사가 사무실에서 도넛을 파는 것과 같습니다."라고 말했습니다.

확실히 많은 투자자들은 이미 SPAC 주식을 상환할 권리를 행사하고 있으며 Goldman Sachs의 신제품은 이를 바꾸지 않을 것입니다. Reuters는 Goldman Sachs가 SPAC 고객에게 신제품에 대해 알리고 그들의 반응이 어떨지 여부를 확인할 수 없습니다.

골드만삭스는 이번 갈등에 대해 논평을 거부했다.

Goldman Sachs의 신제품은 이미 월스트리트 최고의 은행과 투자자를 놓고 경쟁하지 않기를 바랐던 일부 헤지 펀드 매니저들을 짜증나게 했습니다.

"SPAC IPO를 인수하고 사업 결합에 대해 조언하는 투자 은행인 경우 투자자에게 SPAC를 상환하도록 권유하는 경우 고객 및 잠재 고객에게 효과적으로 작용하는 것으로 인식될 수 있습니다."라고 Julian Klymochko 창업자 겸 CEO는 말했습니다. SPAC에 투자하는 상장지수펀드를 관리하는 Accelerate Financial Technologies Inc.